油价上周那么惨 商品货币加元缘何跌幅却有限? _ 东方财富网

油价上周那么惨 商品货币加元缘何跌幅却有限? _ 东方财富网
摘要 【油价上星期那么惨 产品钱银加元缘何跌幅却有限?】关于不少外汇投资者而言,上星期呈现的一幕或许正令他们疑问不已——油价史无前例地跌至了负值,但是,加元却在上星期大致坚持了坚硬!(举世外汇网)    关于不少外汇投资者而言,上星期呈现的一幕或许正令他们疑问不已——油价史无前例地跌至了负值,但是,加元却在上星期大致坚持了坚硬!   一般被视为石油钱银的加元在上星期耐性十足,兑美元仅跌落0.7%。比较之下,西德克萨斯中质原油的价格暴降了逾7%,5月合约更是一度在上星期一重挫321%至-40美元的低位。与加元同属石油钱银的其他币种跌幅也要更为显着:墨西哥比索上星期跌落了5.1%,挪威克朗跌落近3%。   在本年的大部分时间里,加元与原油之间的相关性一直是同步的,由于新冠病毒导致全球经济堕入阻滞,跟着原油价格战的加重,原油需求遭到冲击。但是,这种联系在3月下旬却有所削弱,上星期又进一步分裂。   商场调查人士对这一现象给出了几种解说。一些人表明,投资者现已消化了油市供给过剩和需求下滑的影响,而另一些人则猜想,跟着顾客债款水平高企和房地产商场吃紧,加元进一步走弱仅仅时间问题。   ☆加元缘何未跟跌原油?   加拿大丰业银行首席外汇战略师Shaun Osborne以为,加元的体现在当时更多地遭到了新冠病毒对经济的影响,而非石油期货价格的影响。在此次油价暴降之前,买卖员们现已将全球石油供需缺口的很大一部分消化了,他们将负原油视为短期问题。Osborne表明,“商场简直彻底专心于新冠疫情的开展”。   蒙特利尔银行(Bank of Montreal)全球外汇战略主管Greg Anderson也表明,外汇商场重视的不是近月WTI原油的交割问题,而是一切合约和质量原油的全体状况。   他说,当加拿大生产商进行对冲时,往往是针对远期合约,他们一般也不会在交割日之前进行交割,所以我不以为这些动摇会迫使加拿大生产商做出“会削弱加元的戏剧性行为”,比方退出相应的美元兑加元对冲合约。   一切人的目光都会集在石油生产商身上,它们是受产值过剩影响最严峻的企业之一,原因是管道瓶颈阻止了更多原油进入美国炼油厂。   加拿大帝国商业银行战略师Bipan Rai表明,投资者正在重视较长时间的石油期货合约日期,由于到那个时候“需求应该会复苏到必定程度”,而这正是加元与西德克萨斯中质原油(WTI)之间关联度更高的当地。他表明,“外汇商场理解,需求冲击是暂时的,即期合约不必定反映原油商场的实在基本面。”   Monex Canada分析师Simon Harvey在一份陈述中则写道,与原油商场和其它石油钱银比较,加元的动摇性较小,这支撑了一种观念,即在极点价格水平上,油价边沿动摇对加拿大经济的影响是有限的。   他们表明,跟着西德克萨斯中质原油和加拿大西部原油价格暴降,“不管价格怎么进一步动摇,加拿大的石油挖掘都是亏本的。”Harvey估计,跟着加拿大能源行业堕入困境,加元对石油商场走势仍将相对麻痹,汇价持续处于1.40- 1.42区域内买卖。   ☆加元后市仍或许大幅价值降低   不过,虽然加元在此轮油价最新暴降中相对坚硬,但一些业内人士忧虑,加元后市仍或许大幅价值降低。   多伦多道明银行全球外汇战略主管Mark McCormick表明,加元“必定应该更低”。道明银行的高频公允价值模型(包括石油)显现,当时加元汇率与该模型所暗示的水平之间存在一个标准差的距离。   “这个结构的半衰期适当快——不到一个月,所以一到两个标准偏差是很大的距离,”他说。   他还指出,长时间来看,石油危机会带来结构性问题,由于它或许会影响贸易赤字,从而影响常常账户赤字。与此同时,加拿大家庭面对高水平的债款堆集,房地产商场也面对应战。   他弥补称,房地产商场也将遭到连锁反应,这将强化去杠杆化的进程,并将导致加元愈加“软弱”。   曾在2005年担任美林首席北美经济学家的罗森博格也以为加元将大幅价值降低,他说,加拿大的信誉评级将遭到影响,由于政府将被逼“支撑一切人”,向各省、公司和家庭供给更多帮助。鉴于总债款现已到达史无前例的GDP的350%,该国“或许面对一系列的AAA评级下调”。   他估计加元将跌至1加元兑60美分,并表明这一数字终究或许仍变得保存。上星期五,加元兑美元略低于71美分。